一、项目概况

随着国企改革的不断深入，多个改革相关政策纷纷落地，国有企业混合所有制改革也朝更广泛、更深入的方向迈进。中电数据服务有限公司（以下简称“中电数据”），是由国家卫健委指导、中国电子牵头的“健康医疗大数据产业发展国家队”。近几年，中电数据专注于大数据行业应用中难度最高的领域之一——医疗，将目前仍像一个“血液流通不畅的婴孩”的中国14亿人口的健康医疗数据进行唤醒、集合、分析、治疗。

中电数据聚焦于关系国家经济命脉和国家安全的行业，对大数据的细分领域做了大范围调研，发现医疗行业是政府强监管的行业，是重要的民生工程，同时，市场潜力巨大，客户群体广泛，最终中电数据确立了产融结合的发展思路。

在2017年1月的A轮融资后，中电数据于2018年6月发起A+轮融资，通过北京产权交易所（以下简称“北交所”）挂牌再次引入市场资本。最终中电数据引入国投集团、国调基金、腾讯、复星等投资方，融资金额达9亿余元。增资完成后的中电数据将按照“政府主导、市场运作、联合创新、共建共赢”的原则，发挥各股东优势，培育国家健康医疗大数据产业发展集团的安全+智能的核心能力。

二、工作要点

有了A轮的良好合作历史，本次中电数据再次委托北京华诺信诚财务顾问有限公司（以下简称“我公司”）担任增资项目代理经纪会员，协助办理增资进场辅导、投资人洽谈沟通等工作。紧迫的时间、投资方情况的多样复杂使得项目在推进中面临各项困难，幸得项目操作各方秉承着认真负责的态度、携手通力合作，于艰难险阻处充分发挥艰苦奋斗精神，才令项目顺利在规定时限内完成一系列既定目标。项目主要有几个要点：

1、紧凑安排时间计划，提质增效完成交易

时间紧、任务重是本项目的特点，在项目实施过程中所需完成的不仅仅是企业增资挂牌事项，更多的还涉及与各投资方之前的洽谈沟通。我公司在明确各方需求后，精心设计时间规划方案，在紧凑压缩各项工作所需完成时间的同时，力争各项工作并行推进以最大程度节省时间。经与操作各方多次协商沟通，以及各方相互积极协调推进流程进展的情况下，最终在既定的时间节点中完成了中电数据的战略规划安排。

2、分层设置交易条件和巧设遴选条件

考虑到中电数据对投资方具有资源、资金等多方面需求，结合投资方主体可能涉及包含基金、国企、民企、实业在内的各种类型，因此我公司与中电数据、北交所在挂牌前进行了深入分析探讨，最终采取了分层设置条件的操作方式，以满足不同的需求，兼顾各类型企业，最大力度实现混改。挂牌公告中对投资方资格条件分为三层，第一层为国有或国有控股企业；第二层指市场资本方，即注册资本不低于50亿万元；第三层为基金公司，注册资本金或认缴出资额不低于1亿元。通过多层次的设计，既满足了中电数据对投资方的基本要求，又能最大限度的引入各类型投资方。

2、联合体投资

在实践中，大型复杂项目，对资金和技术要求比较高，单靠一个投资人的力量不能顺利完成的,可以联合几家企业集中各自的优势以一个投资人的身份参加投资。联合体内部成员是相对松散的独立单位，法律或者交易所对资格条件有要求的,联合体各方均应具备规定的相应的资格条件，而不能相互替代。本项目投资方国投、国调、腾讯、复星等机构正好符合了上述联合体投资的条件，面对各类型投资方，我公司始终保持专业、优质的服务水平，确保各投资方在分别完成内部投资审批手续的前提下，最短的时间内与其他投资方组成强大的联合体，参与本项目投资，凸显联合投资体的实力。

三、战略意义

过去十年，医疗健康产业政策向好，但挑战仍存。人口老龄化趋势加重医疗负担，优质医疗资源的短缺和过渡集中，导致“看病难”问题长期存在，公众对医疗服务水平的追求越来越高。以大数据为基础的智慧医疗、精准医疗逐渐成为硬需求。本次增资对于中电数据、各投资方以及医疗大数据行业都具有深远意义。

本次增资后，中电数据与各投资方都将达成战略合作，未来将在健康医疗大数据技术领域建立全面、深入的合作关系，为健康数据与医疗数据融合、临床决策支持、健康医疗应用生态发展做出贡献。

国投集团

对中电数据而言，国投集团负责向政府主管部门汇报沟通。因为这是一种“互联网+健康医疗”的服务新模式，商业发展新业态，该行业在我国刚刚起步，还未有系统的相关法律法规规定，今后国投集团可参与有关法律、法规、行业标准的制定和完善，推动健康医疗大数据产业的发展，参与智慧医疗产业的培育。医疗行业是实行政府全行业、全过程的强监管行业，是重要的民生工程，与国投集团合作对中电数据而言有助于实现政府监管。

国调基金

为响应国家卫生计生委大力支持中央企业发挥主力军作用，发展健康医疗相关产业，为国家的经济社会发展和民生改善做出新的贡献的号召，国调基金通过参与联合体投资的方式完成了对中电数据的股权投资，总投资额3.75亿，成为中电数据第二大股东。国调基金是经中国国务院批准设立的国家级私募股权投资基金，此次参与中电数据增资项目，有助于中电数据引入外部基金从而实现资本运作与实业发展双轮驱动的发展模式，形成合理的股权构架，坚持市场化运作，致力于不断推动全面深化健康医疗大数据应用，加强健康医疗大数据保障体系建设。

腾讯

2017年，腾讯与中电数据已达成战略合作，双方已确定将围绕建设临床医学数据示范中心安全云平台、联合建立人口健康网络与信息安全测评中心、推进医疗行业治理大数据应用、培养数据分析人才等展开合作。此次腾讯与中电数据的合作，目的在于推动大数据和人工智能的运用，在健康医疗领域的技术创新和应用，提升健康医疗供给的质量和效率，消除信息孤岛，保障数据安全，让优质的健康医疗服务普惠大众。双方将充分利用并结合各自在健康医疗领域的布局优势、技术资源、客户资源及业务优势，打造双赢、可持续发展的战略合作伙伴关系。在国家大数据战略的政策指导下，共同拓展医疗信息化领域的相关服务项目，探索出一套有利于双方的合作模式与合作机制，推动医疗健康大数据发展，创新医疗健康服务新业态。

复星集团

2017年，复星集团在大数据方面的内部整合和新的布局已经展开。目前，复星集团推出了“星际大数据”平台，这个平台能够提供各行业的解决方案。星际大数据平台，就是希望能通过大数据、AI（人工智能）赋能各个行业，为传统行业带来转型升级。复星集团依托于复星医药和医院相关的产业资源，与中电数据的战略布局具有协同性。

四、案例启示

深入国有企业混合所有制改革，需要加大国有企业与市场资本的深入合作与资源互通，遵循市场经济规律和企业发展规律，通过强强联合发展，战略性新兴产业的创新之举，又是中央企业以市场为导向，通过吸纳多方资源，有效放大国有资本功能，推进国有资本布局优化，提高资源配置效率的创新之举。

本次增资完成后，中电数据将整合各投资方优势资源，以股权为纽带加强联合创新，做好顶层设计和整体规划，在商业模式、管控模式、技术路线、资本运作等方面大胆创新，同时遵循市场规律和企业发展规律。以确保健康医疗大数据安全为目标，投资行业内骨干企业，突破核心技术；以金融手段促进健康产业的孵化和培育,构建健康医疗大数据产业生态系统，推动国家基础性健康医疗大数据建设。

图片来源：找项目网