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新疆某商业银行4.34%股权转让项目

来源：找项目网 | 查看- | 发表时间-2013-12-19

文章摘要：

现新疆某商业银行股东为实现战略结构调整目标，优化整合内部资源，拟转让所持9303.8万股普通股，约占总股本4.34%，转让价格1.89亿元，折合2.02元/股。转让方是标的企业第八大股东，本次转让4.34%股权，转让完成后将不再持有标的企业股权。

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据相关已有资料显示，标的企业是新疆维吾尔自治区唯一一家地方区性股份制银行，成立于1997年，注册资本21.44亿元。

标的企业经营范围包括吸取公众存款；发放短期，中期和长期贷款；办理国内外结算，办理票据贴现等。2006年9月成立了小公司贷款部，专为小微企业提供贷款业务。截至2010年末，该行向千余家小微企业提供了贷款支持，在乌鲁木齐银行业小微公司贷款的市场份额占到了85%。

从该公司2012年报可以看出，2012年标的企业实现营业收入20.61亿元，净利润5.22亿元。公司资产总计588.93亿元、负债总计553.54亿元、所有者权益为35.40亿元。按照杜邦体系分析可得，标的企业营业收入净利率25.33%，总资产周转率3.5%，资产负债率93.99%，总资产净利率0.89%，权益乘数16.64，净资产收益率14.75%。与同期同业上市公司相比，净资产收益率略有偏低。分析主要原因是由于营业收入净利率、总资产周转率与财务杠杆三方面均偏低导致的。

标的企业2010年标的企业营业收入11.6亿元，2011年营业收入17.87亿元，较之2010年同比增长54%，2012年营业收入20.61亿元，较之2011年营业收入同比增长下滑至15.34%。增长幅度虽然有所下降，但增长速度仍较快，笔者通过对比同期同行业营业收入增长平均水平，推断增长幅度下降可能是由于国家宏观政策调控等原因导致。从投资者回报程度角度来看，2012年标的企业每股净收益0.24元，每股净资产1.65元，市盈率8.41，市净率1.22，表现较之同行业同期上市公司略有偏高。

新疆某商业银行IPO猜想：

虽然标的企业财务分析数据表现较之同期同行业上市公司并不是特别突出，但标的企业作为新疆唯一一家城商行，担负着新疆经济发展转型的功能，要把国家对新疆的输血转变为自身能够造血，扶植企业的发展。从这个意义上说，标的企业势必会受到国家扶持，加快标的企业上市进程。

IPO一直停摆至今，但早在2012年，监管层纷纷表态支持地方银行上市。在急需解决小微公司融资需求的背景下，地方城商行上市闸门或将要缓缓打开。

根据新近发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中强调，“今后股票发行，注册制将逐步代替核准制”推测，市场将成为新股发行的主导力量，IPO将不会再有“空窗期”，纵观宏观政策层面，对标的企业未来上市是一个利好。

标的企业一旦上市，资本增值潜力也将是巨大，投资者回报率将迅速增长。

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